比特幣跌破9萬美元：關稅風暴引發賣壓潮

近期比特幣（Bitcoin, BTC）價格在突破9萬美元大關後迅速回落，一度跌至8.8萬美元以下。市場分析指出，這波急遽回調主要受到美國新一輪關稅政策引發的全球金融動盪所影響，投資人風險偏好驟降，導致大量持有者選擇獲利了結或避險離場。

關稅政策如何衝擊加密市場？

美國政府近期宣布對多項進口商品加徵關稅，範圍涵蓋半導體、電動車與綠能設備等關鍵產業。此舉不僅打亂全球供應鏈預期，更引發股市、債市與外匯市場劇烈波動。在高度連動的金融環境中，比特幣雖被部分人視為「數位黃金」，但在短期避險情緒高漲時，仍難逃資金撤出的命運。

「當傳統市場出現系統性風險，即使是去中心化的資產也難以獨善其身。」—— 台灣區塊鏈協會研究員林致遠

機構投資人率先減倉

根據鏈上數據平台Glassnode的報告，過去一週內，持有超過1,000枚BTC的巨鯨地址總量減少逾12萬枚，顯示大型機構與高淨值投資人正積極降低曝險部位。與此同時，交易所的BTC流入量創下三個月新高，暗示更多賣單即將進入市場。

技術面與市場情緒雙重壓力

從技術分析來看，比特幣在9萬美元附近遭遇強勁阻力，該價位不僅是心理關卡，也是去年底以來多次測試未果的關鍵區域。當價格無法有效站穩，加上宏觀面利空，便容易觸發程式化交易與槓桿多單的連鎖清算。

• 期貨市場未平倉合約（Open Interest）在48小時內蒸發逾50億美元
• 永續合約資金費率由正轉負，反映市場情緒由樂觀轉為悲觀
• 恐慌與貪婪指數（Fear & Greed Index）從「極度貪婪」滑落至「中性偏恐懼」

散戶行為出現分歧

有趣的是，儘管整體市場偏空，部分長期信仰者（HODLers）反而趁低吸籌。台灣本地加密社群調查顯示，近三成受訪者表示「若BTC跌至8.5萬以下會考慮加碼」，顯示市場底部仍有支撐力道。

未來走勢關鍵觀察點

短期內，比特幣能否守住8.5萬美元支撐將決定下一波方向。投資人應密切關注以下兩大變數：

觀察指標	潛在影響
美國通膨數據與Fed利率決策	若降息預期升溫，風險資產有望回穩
現貨ETF資金流動	若持續淨流入，可緩解拋壓並提供底部支撐

值得注意的是，比特幣的長期基本面未受根本損害。全球採用率持續上升、機構參與深化，以及減半週期後的供給緊縮效應，仍為中長期價格提供堅實基礎。

常見問題解答

比特幣跌破9萬美元是否代表牛市結束？

不一定。歷史經驗顯示，牛市中的深度回檔相當常見。例如2021年4月BTC曾從6.4萬美元暴跌至4.7萬美元，但後續仍創下新高。關鍵在於宏觀環境是否支持風險資產復甦。

台灣投資人現在適合買入比特幣嗎？

建議採取「分批建倉」策略，避免一次性投入。若風險承受能力較低，可先以不超過流動資產5%的比例試水溫，並設定明確停損點。

關稅政策對比特幣的影響會持續多久？

通常需2至4週才能消化政策不確定性。若美國與主要貿易夥伴展開談判或釋出緩和訊號，市場情緒可能快速修復。

如何判斷比特幣是否已見短期底部？

可觀察三個信號：1）交易所淨流入趨緩；2）期貨資金費率回歸中性；3）鏈上大額轉帳活動明顯減少。這些都是拋壓減弱的跡象。

持有比特幣需要申報所得稅嗎？

依台灣現行規定，個人出售比特幣產生的價差收益屬於「財產交易所得」，若全年交易總額超過10萬元新台幣，需併入綜合所得稅申報。建議保留完整交易紀錄以備查核。