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Coinbase 獲美銀「買進」評等，股價有望上漲 38%
全球知名加密貨幣交易平台 Coinbase（COIN）近日獲得美國銀行（Bank of America, BofA）分析師給予「買進」（Buy）評等，目標價上看 290 美元，預期較當時股價有高達 38% 的上漲潛力。此舉不僅反映機構對加密市場復甦的信心，也凸顯 Coinbase 在監管合規與業務多元化的領先地位。
美銀為何看好 Coinbase？
美國銀行在最新研究報告中指出，Coinbase 已成功轉型為「受監管的金融基礎設施」，而非單純的加密交易所。這一定位使其在日益嚴格的全球監管環境中脫穎而出。
三大關鍵支撐因素
- 穩健的資產負債表：截至 2024 年第一季，Coinbase 擁有超過 70 億美元現金及等價物，無長期債務，財務結構極為穩健。
- 交易量回升：隨著比特幣突破 6 萬美元、以太坊 ETF 審查進展順利，平台用戶活躍度與交易手續費收入同步增長。
- 機構服務擴張：Coinbase Institutional 提供託管、質押與衍生品服務，已吸引多家傳統金融巨頭合作，成為新營收引擎。
監管優勢成競爭護城河
相較於其他加密平台頻繁遭遇監管打擊（如 Binance 與 SEC 的法律糾紛），Coinbase 自 2021 年上市以來積極配合各國法規，甚至主動遊說建立清晰框架。
台灣投資人需注意的監管動向
雖然 Coinbase 目前未直接開放台灣用戶註冊，但其合規路徑對本地業者具重要參考價值。金管會近期推動「虛擬資產服務提供者（VASP）」專法，Coinbase 的作法可能成為未來台灣平台申請牌照的範本。
| 比較項目 | Coinbase | 其他國際交易所 |
|---|---|---|
| 美國證券交易委員會（SEC）關係 | 主動溝通，部分業務獲認可 | 多數遭起訴或限制 |
| 是否持有 NYDFS 牌照 | 是（BitLicense） | 僅少數持有 |
| 透明度（財報/儲備證明） | 每季公開，符合 GAAP | 多數不透明 |
投資風險與市場展望
儘管前景樂觀，分析師仍提醒投資人留意兩大變數：比特幣價格波動與美國大選後的政策轉向。若比特幣未能站穩 6 萬美元以上，或 SEC 新任主席採取更強硬立場，都可能影響 Coinbase 短期表現。
不過長期來看，隨著以太坊現貨 ETF 有望在 2024 年下半年獲准，加上穩定幣立法進展，Coinbase 作為合規龍頭將持續受益於產業制度化浪潮。
常見問題解答
台灣人可以開戶使用 Coinbase 嗎？
目前 Coinbase 官方不支援台灣身分證註冊，但持有美國 SSN 或歐盟居留證明者可申請。台灣用戶若想參與，建議關注本地合規平台或透過海外券商間接投資 COIN 股票。
美銀的 290 美元目標價如何計算？
該目標價基於 2025 年預估每股盈餘（EPS）約 8.5 美元，並給予 34 倍本益比（P/E），反映其成長性與監管溢價，高於傳統金融股但低於純科技公司。
Coinbase 股票在台灣怎麼買？
可透過複委託（如元大、凱基、富邦等券商）購買美國那斯達克掛牌的 COIN 股票，交易時間為台灣夜盤（美股市場開盤時段），需注意匯率與手續費成本。
若比特幣大跌，Coinbase 股價一定跟跌嗎？
不一定。雖然交易收入與幣價正相關，但 Coinbase 近年大力發展訂閱制服務（如質押、託管），此類經常性收入占比已逾 40%，可緩衝市場波動衝擊。
美國銀行過去對 Coinbase 的預測準確嗎？
自 2022 年底轉為「中立」評等後，BofA 在 2023 年 Q4 重新給予「買進」，當時股價約 120 美元；至 2024 年 5 月已漲至 210 美元以上，顯示其近期判斷相對精準。
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