比特币重返9万美元下方，华尔街抛压再现加剧市场波动

随着华尔街交易周开启，比特币（BTC）价格在周一美股开盘前后再度跌破90,000美元关口。尽管此前在亚洲交易时段一度突破92,000美元，但多头未能守住涨势，市场再次陷入震荡格局。投资者在方向不明的行情中保持观望，而链上与交易所数据则揭示出更深层的流动性变化。

华尔街回归引发短期抛售压力

据Cointelegraph Markets Pro与TradingView数据显示，比特币在进入传统金融（TradFi）主导的交易时段后迅速失去上涨动能。此前一度逼近年内开盘价93,500美元的关键阻力位，但遭遇强烈卖压后回落。

“这正是为什么在比特币出现波动时你需要保持冷静。今天一些山寨币表现强劲，但比特币在关键阻力位遭遇了严厉拒绝。”——加密货币交易员兼分析师 Michaël van de Poppe

Van de Poppe指出，若无法形成“更高的低点”（higher low），市场可能下探至86,000美元——这一被他视为“最终支撑位”的水平。一旦该位失守，或将引发对前期低点的全面测试。

杠杆清算温和，反映市场情绪趋于谨慎

尽管价格波动剧烈，但整体清算规模相对有限。根据CoinGlass数据，24小时内全市场加密资产清算总额约为3.3亿美元。QCP Capital在最新《亚洲市场观察》（Asia Color）报告中指出：

• 当前清算水平“相对温和”，表明市场杠杆率已显著下降；
• 投资者因疲态、谨慎或单纯等待明确信号而选择离场观望；
• 整体加密市场关注度正在减弱，交易活跃度下滑。

这种低仓位状态虽降低了系统性风险，但也意味着市场缺乏推动趋势性行情的资金动能。

链上资金外流：供应迁移重塑流动性格局

值得注意的是，尽管大型机构持续买入，市场信心却未明显提振。商业情报公司Strategy近期宣布以约90,000美元均价购入10,624枚比特币（总值近10亿美元），但此举未能扭转短期颓势。

交易所余额持续下降

更值得关注的是链上数据揭示的结构性变化。Glassnode数据显示，过去两周内约有35,000枚比特币从交易所流出；QCP Capital统计的订单簿撤单量也超过25,000 BTC。这意味着大量代币正从短期交易池转向长期持有。

指标	数据来源	近两周变化
交易所BTC净流出	Glassnode	≈35,000 BTC
订单簿撤单量	QCP Capital	>25,000 BTC

QCP强调：“比特币ETF与企业金库目前持有的BTC总量已超过所有交易所持仓之和。这一转变标志着供应正向长期托管迁移，流通浮动量（available float）正在收紧。”以太坊（ETH）也呈现类似趋势，其交易所余额已降至十年低位。

然而，供应减少的同时，年末市场深度却在变薄。正如报告所言：“周日的价格波动凸显了当前流动性之脆弱——少量卖单即可引发显著回调。”

常见问题解答

为什么比特币跌破9万美元后没有快速反弹？

当前市场缺乏明确驱动因素，且年末流动性较低。少量抛盘即可放大价格波动，而多数投资者选择观望，导致买盘承接不足。

86,000美元为何被视为关键支撑位？

该价位是近期多次测试的密集成交区，也是技术分析中的心理关口。若失守，可能触发程序化止损和恐慌性抛售，进一步下探前期低点。

交易所比特币余额减少对价格有何影响？

通常被视为利好，因为流通筹码减少可能推高稀缺性溢价。但若同时伴随交易量萎缩，则可能加剧价格波动，因市场深度不足。

机构大额买入为何未能提振市场？

单次购买难以抵消整体市场情绪疲软。尤其当散户参与度下降、杠杆资金退潮时，机构行为更多体现长期布局，而非短期推升价格。

普通投资者当前应如何应对这种高波动环境？

建议避免追涨杀跌，控制仓位，优先使用现货而非高倍杠杆。可关注链上大额转账、交易所净流入/流出等数据辅助判断，但务必结合自身风险承受能力决策。