当世界陷入无尽的战争、深陷债务泥潭，又不愿提高税收时会发生什么？根据亚瑟·海耶斯（Arthur Hayes）的观点，这为历史上最大规模的加密货币上涨奠定了基础。

摘要亚瑟·海耶斯认为，战时赤字支出和央行流动性是推动加密货币的重要催化剂。他预测到2025年底，比特币（BTC）可能达到25万美元，以太坊（ETH）可能达到1万美元。在他看来，加密货币仍然是对货币贬值和主权债务危机最清晰的对冲工具。海耶斯在7月23日的一篇文章中阐述了他的宏观观点，预测到2025年底，比特币（BTC）可能达到25万美元，以太坊（ETH）可能达到1万美元。他指出，军事开支和战略商业投资正在推动美国经济进入类似战时的信用扩张时期。他表示，这种流动性增长将流向稀缺、全球化且易于获取的资产，如加密货币。与将通货膨胀视为威胁不同，海耶斯认为通货膨胀是下一轮加密货币牛市的燃料。

战争引发的信贷周期可能有利于加密货币

海耶斯认为当前的地缘政治格局，特别是乌克兰和中东地区不断扩大的战争，是政府借款失控的催化剂。他提到美国国防预算在2024年已超过1万亿美元，并且欧洲和亚洲的计划也在扩大，描述了一个全球环境，正准备进行激进的财政扩张。他指出，这种公共支出将不会通过提高税收来资助，而是由央行资产负债表承担。随着实际利率被迫转为负数以保持债务偿还的可持续性，海耶斯认为通货膨胀将再次爆发，而风险资产如加密货币将最受益。海耶斯将其比作一种新型量化宽松政策，在悄然提升资产价格的同时，引导资本流入政治支持的领域。他认为，加密货币是少数几个可以容纳过剩资金而不引起社会动荡的地方之一。与食品或住房等价格上涨会伤害普通人的情况不同，比特币和以太坊在通胀中受益却不会引发反弹。用他的话说，加密货币成为完美的“泄压阀”。

监管和机构采用正在向加密货币倾斜

海耶斯还注意到监管环境正在发生变化。随着对加密货币越来越广泛的两党支持，退休基金开始接受数字资产，以及机构投资者加大参与力度，市场可能即将进入一个新的采用阶段。他暗示特朗普的第二个总统任期可能会通过税收激励和更清晰的监管加速这一趋势。他认为，加密货币供应量固定，而法币供应量快速扩张，这是海耶斯观点的核心。阅读更多：亚瑟·海耶斯表示市场转向看涨，标志着“巨大型代币季节”的开始