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有一个统计数据会让支付高管彻夜难眠：稳定币每年处理的金额高达27.6万亿美元。这比Visa和Mastercard加起来还多——而且这个数字还在不断增长。我们正在见证的不是支付方式的渐进演变，而是全球金融系统所依赖的基础设施的彻底替换。而我们才刚刚开始。

摘要传统国际支付已经失效：它们依赖于上世纪70年代的过时基础设施，成本高、速度慢且容易欺诈，导致数万亿美元的资金被闲置。稳定币解决了传统系统的缺陷，提供即时、低成本、透明的跨境支付，没有资金被困或复杂的中介。监管和采用正在加速：美国、欧盟和亚洲正在推出清晰的框架，摩根大通等银行和MoneyGram等公司正在接受稳定币。未来是稳定、代币化并能产生收益的——支付利息的稳定币可能会很快取代银行存款，颠覆未能适应的现有企业。

全球支付系统已崩溃

我们目前的国际金融体系效率极其低下。虽然用户体验有了显著改善，但我们仍在使用上世纪70年代的基本基础设施。

现实是，“简单的”电汇需要多个复杂的步骤。你的银行将资金发送到其代理银行，然后通过SWIFT网络，再由接收方代理银行转至最终银行，才能到达收款人。每一步都会收取费用，造成延迟，并形成一个故障点。

结果非常严重。汇款平均收费为6%，有10万亿美元的资金被锁在 nostro/vostro账户中无所作为，38%的企业报告支付延迟超过五天，预计未来十年将有4000亿美元因欺诈损失。

而在这种情况下，支付行业每年产生2.2万亿美元的收入，却未能完成其基本任务：快速、廉价且安全地转移资金。

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比特币几乎解决了这个问题

比特币（BTC）于2009年推出，提供了一个潜在的解决方案：一个没有中介的点对点电子现金系统。从纸面上看，这解决了我们金融管道的问题。但随后发生了一些意想不到的事情。价格从0.40美元飙升至2011年的29.60美元。接着它暴跌至2美元，现在价值超过10万美元。

这种波动自然地破坏了它的使用场景。为什么用一种明天可能翻倍的东西买咖啡呢？现金替代品变成了投机赌场筹码，如今被称为“数字黄金”。

进入稳定币：比特币枯燥（但聪明）的表亲

2014年，一些创新者意识到我们可以拥有比特币的好处，而不必承受内在的波动性。于是稳定币诞生了——保持1美元价值的数字美元。Tether（USDT）率先推出，随后是USD Coin（USDC）。如今，各种区块链上已有超过2000亿美元的稳定币。

企业正在享受稳定币带来的好处。跨境汇款的成本比传统方法低60%，B2B结算可以立即进行而不是三天，而且没有资金被锁定在代理账户中。

自然地，这些数字正在爆炸式增长。2024年，稳定币处理了27.6万亿美元，同比增长59%。这不是逐步采用，而是迅速而激烈的接管。

当前的赢家

有一些公司正在利用稳定币方面表现出色。ALT 5 Sigma让加密支付对商家来说变得不可见。Zeebu可以即时结算跨境支付并具有透明的费用。而拥有150年历史的汇款巨头MoneyGram正在积极扩展到稳定币领域，并取得了成功。

模式是，他们不谈论区块链，而是专注于解决客户问题并提供独特的利益，而不提及底层基础设施，许多人对此仍然持怀疑态度。

一切即将改变

稳定币已经威胁到了支付行业，但我们将目睹监管条件和技术进步完美结合，从而导致传统支付方式的终结。

监管的大门即将打开。美国的GENIUS法案即将为美元支持的稳定币设定规则，欧洲的MiCA法规即将生效，亚洲和中东各地的司法管辖区正在竞相吸引加密货币和稳定币业务，建立全面而清晰的框架。

银行终于加入了这一行列。摩根大通推出了JPM Coin，而美国银行正在招聘加密团队。传统支付行业的主导者Visa和Mastercard也在建设自己的网络。

一个特别令人兴奋的发展是，可产生收益的稳定币也将爆发。为什么持有普通美元，而稳定币能带来5%的收益？预计到2028年，稳定币每年将在跨境支付中节省超过260亿美元。数学是显而易见的，形势已经很明显了。

我们正在见证自信用卡以来最大的变革。那些能够抓住这次机会并选择正确基础设施的公司将蓬勃发展。那些未能做到的公司将像Blockbuster一样，困惑地思考发生了什么。

十年后，我们所知道的支付行业将发生深刻的变化。

阅读更多：加密货币就像土地，而不是科技，这就是它奇怪的原因 | 观点Manthan Dave

Manthan Dave是数字资产托管商Palisade的联合创始人，他领导着工程团队。在共同创立Palisade之前，他是Ava Labs的高级软件工程师，负责推动Avax和EVMs上的创新解决方案。在此之前，Manthan曾是Ripple的资深软件工程师，参与开发了诸如按需流动性支付结算协调和算法交易执行等尖端系统。Manthan毕业于格林威治大学，获得工程学学士学位。