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比特幣專業交易員逢低買進，卻也預期還有下跌空間
近期比特幣市場波動劇烈，價格在關鍵支撐位附近來回震盪。值得注意的是，許多經驗豐富的專業交易員（pro traders）一方面積極「逢低買進」（buying the dip），另一方面卻公開表示市場可能尚未見底。這種看似矛盾的策略，其實反映了他們對短期風險與長期潛力的精準判斷。
為何專業交易員敢在下跌中買進？
對多數散戶而言，市場下跌常引發恐慌性拋售；但對機構或資深交易員來說，這反而是累積部位的良機。他們通常擁有更完整的風險管理架構，並能利用市場情緒極端時的非理性定價獲利。
「逢低買進」背後的邏輯
- 估值優勢：當比特幣價格遠低於其歷史高點或鏈上成本均值時，具備長期配置價值。
- 流動性充足：大跌往往伴隨高成交量，提供大資金進場的機會而不致大幅推升價格。
- 技術面支撐：專業交易員會觀察如 200 日均線、斐波那契回撤位等關鍵支撐區間，作為分批建倉依據。
為何仍預期還會下跌？
儘管開始買進，許多專業玩家仍認為市場尚未完全反映宏觀風險與鏈上壓力。換言之，「買進」不等於「看漲立即反彈」，而是基於「最壞情況已部分定價」的防守性佈局。
支撐「還有下跌空間」的三大因素
- 宏觀經濟壓力未解：美國聯準會利率政策仍偏鷹派，高利率環境壓制風險資產表現。
- 交易所淨流入增加：鏈上數據顯示，近期大量比特幣流向交易所錢包，暗示部分持有者準備賣出。
- 槓桿多頭尚未出清：永續合約資金費率雖轉負，但整體未平倉量仍高，存在進一步清算風險。
台灣投資人該如何應對？
台灣市場參與者多以散戶為主，風險承受能力與資訊即時性通常不如機構。因此，盲目模仿「逢低買進」策略可能適得其反。專家建議採取更保守的節奏：
| 策略 | 適用情境 |
|---|---|
| 定投式分批買入 | 長期看好、不追求抄底 |
| 設定明確停損點 | 避免單筆重倉導致重大虧損 |
| 關注鏈上指標 | 如 MVRV Z-Score、NUPL 等，判斷市場情緒極端值 |
與其試圖複製專業交易員的複雜操作，不如建立屬於自己的紀律系統。畢竟，他們的「買進」往往是整體投資組合中的一小部分，而非全押賭注。
常見問題解答
什麼是「逢低買進」（Buying the Dip）？
指在資產價格短期下跌時買入，預期未來會反彈。但需注意，若趨勢轉為熊市，持續「接飛刀」可能造成重大虧損。
台灣投資人可合法購買比特幣嗎？
可以。台灣目前未禁止個人持有或交易比特幣，但須透過境外平台（如 Binance、Kraken）操作，且需自行申報所得稅。
如何判斷比特幣是否「真的見底」？
沒有絕對方法，但可綜合觀察：1) 恐慌指數（如 Fear & Greed Index）進入極度恐懼區；2) 長期持有者不再大量賣出；3) 宏觀流動性出現轉向跡象。
專業交易員常用的鏈上指標有哪些？
常見包括：MVRV（市值與 realised value 比率）、NUPL（淨 unrealized profit/loss）、SOPR（已實現利潤比率）等，這些可在 Glassnode 或 CryptoQuant 等平台查閱。
現在適合用新台幣直接換比特幣嗎？
若屬長期投資（3–5 年以上）且已做好資產配置（建議不超過總投資 5%），可考慮小額分批買入。但切勿借錢或動用生活預備金投入。
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