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Coinbase 執行長預期美國加密市場結構法案將於數週內進入審議階段
全球知名加密貨幣交易所 Coinbase 的執行長 Brian Armstrong 近日公開表示，美國國會針對《加密資產市場結構法案》（Market Structure Bill）的正式審議（markup）程序，有望在「未來幾週內」啟動。此消息引發台灣及國際加密社群高度關注，被視為美國邁向明確監管框架的重要一步。
市場結構法案是什麼？為何至關重要？
這項由美國眾議院提出的《加密資產市場結構法案》，旨在為數位資產建立清晰、統一的監管架構。目前美國對加密貨幣的監管分散於多個機構（如 SEC 與 CFTC），導致業界長期面臨法規不確定性。該法案若通過，將明確界定哪些代幣屬於證券、哪些屬於商品，並分配相應主管機關的權責。
法案核心目標包括：
- 釐清 SEC 與 CFTC 在加密監管上的分工
- 建立穩定幣發行與儲備金的透明標準
- 為去中心化金融（DeFi）與中心化交易所設定合規路徑
- 保護投資者權益，同時鼓勵創新發展
為何台灣投資人也該關注？
雖然法案適用於美國境內，但其影響力將輻射全球。台灣雖有自主監管體系，但多數主流交易所（如 Coinbase、Binance）均受國際法規牽動。一旦美國確立明確規則，可能促使其他國家加速立法進程，甚至影響台灣金管會對虛擬資產平台的監理方向。
此外，若美國允許合規穩定幣廣泛使用，將提升跨境支付效率，間接影響台灣用戶在 DeFi 或國際電商中的操作體驗。對於持有 USDC、USDT 等美元穩定幣的台灣投資人而言，發行方的合規狀態更顯關鍵。
潛在連動效應：
- 國際交易所可能調整對台服務內容以符合新規
- 台灣本地業者或參考美國模式提出自律規範
- 穩定幣發行商需強化儲備金透明度，影響市場信任度
時間表與挑戰：樂觀中仍存變數
Armstrong 雖表達樂觀預期，但法案從「委員會審議」到「全院表決」仍有漫長路途。根據過往經驗，美國國會兩黨對加密監管細節仍存分歧，尤其在消費者保護與執法權限上。
| 階段 | 預期時間 | 關鍵障礙 |
|---|---|---|
| 委員會審議（Markup） | 未來 2–6 週 | 兩黨協商條文細節 |
| 眾議院表決 | 2024 年第三季 | 選舉年政治考量 |
| 參議院通過 | 不確定（可能延至 2025） | 參院優先議題競爭 |
值得注意的是，即使法案最終未在本屆國會通過，其條文內容仍將成為未來立法的重要藍本。產業界普遍認為，「有規則比沒規則好」，即便初期框架不盡完美。
常見問題解答
這項法案會直接影響台灣用戶使用 Coinbase 嗎？
短期內不會直接限制台灣用戶，但若 Coinbase 因合規成本增加而調整國際業務策略（例如縮減某些功能），間接可能影響服務範圍。建議持續關注官方公告。
台灣目前有類似法案嗎？
台灣尚未有專門針對加密「市場結構」的綜合性法案，但金管會已推動「虛擬資產平台及交易業務管理規則」草案，預計 2024 年底前完成立法，重點在平台資本額、客戶資產保管與反洗錢義務。
如果美國通過此法，比特幣價格會上漲嗎？
歷史經驗顯示，明確監管通常利多市場信心，但價格還受宏觀經濟、比特幣減半等多重因素影響。不宜單憑立法進度做短期投機判斷。
穩定幣發行商需要做什麼準備？
根據草案，穩定幣發行方須取得州或聯邦層級的支付牌照，並每季公布由第三方會計師簽證的儲備金報告。台灣用戶可優先選擇已公開儲備證明（如 USDC）的產品。
一般投資人如何追蹤法案進度？
可定期查閱美國國會官網（congress.gov）搜尋「Market Structure Bill」或 H.R.法案編號，亦可關注 Coinbase 官方政策部落格（policy.coinbase.com）獲取即時解讀。
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