美国FDIC拟推银行发行支付型稳定币监管框架

美国联邦存款保险公司（FDIC）正依据《GENIUS法案》推进规则制定工作，近日发布了一份长达38页的提案，详细阐述了受其监管的银行机构如何通过子公司申请发行支付型稳定币。此举被视为落实该法案中稳定币条款的关键第一步。

根据提案，银行需通过设立子公司来申请发行支付型稳定币，FDIC将同时评估该子公司及其母公司是否符合《GENIUS法案》设定的多项标准，包括财务状况、管理质量、赎回机制以及整体安全稳健性等。一旦获批，FDIC将成为该子公司稳定币业务的主要联邦监管机构。

“这项提案标志着美国在构建数字资产监管体系方面迈出实质性步伐。”——行业观察人士评论

FDIC提案的核心要求

FDIC提出的审批框架聚焦于风险控制与消费者保护，强调稳定币发行必须建立在审慎监管基础上。具体评估维度包括：

储备资产要求：必须以1:1比例持有美元或经批准的高流动性优质资产；
母行资质审查：母公司需具备稳健的资本充足率和良好的合规记录；
赎回机制透明：用户应能随时按面值赎回法币，且流程清晰高效；
运营独立性：子公司须与母行业务有效隔离，防止风险传导。

监管角色的转变

传统上，FDIC主要负责存款保险与银行稳健运营监督。近年来，该机构逐步调整对“声誉风险”的使用方式，不再将其作为限制银行参与加密业务的模糊理由。这一转向为银行合法参与数字资产活动打开了通道。

《GENIUS法案》的历史意义

全称为《引导并确立美国稳定币国家创新法案》（Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act）的《GENIUS法案》，于2024年6月获参议院通过，并由时任总统唐纳德·特朗普于7月18日正式签署生效。该法案首次为支付型稳定币建立了全国统一的联邦监管框架。

法案明确要求所有稳定币发行人必须维持足额储备，并接受联邦监管机构的持续监督。此举不仅回应了市场对透明度和安全性的长期诉求，也被视为巩固美元在全球金融体系中主导地位的战略举措。

行业反响积极

Coinbase、Circle、Robinhood 和 Gemini 等头部加密企业的高管均出席了法案签署仪式。美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）亦公开表示，稳定币有助于“强化美元流动性，并扩大其国际影响力”。

目前，全球稳定币总市值已突破3000亿美元，其中绝大多数为与美元挂钩的代币。随着监管路径明晰，传统金融机构如花旗、西联汇款等也加速布局企业级稳定币赛道。

对全球稳定币格局的影响

美国通过《GENIUS法案》及FDIC配套规则，正在构建一个以银行为主导、高度合规的稳定币生态。这与欧盟等地以非银行机构为主的监管路径形成鲜明对比。

地区	主要发行主体	监管重点
美国	受监管银行及其子公司	储备1:1、FDIC监督、母行资质
欧盟	支付机构/电子货币机构	MiCA框架、资本要求、用户保护

分析指出，这种制度差异可能导致全球稳定币流动性出现“监管套利”或“区域割裂”现象。CertiK等机构警告，若缺乏国际协调，可能削弱跨境支付效率。

常见问题解答

哪些银行可以申请发行稳定币？

仅限FDIC监管下的银行机构，且必须通过设立专门子公司提出申请，不能由银行本体直接发行。

稳定币必须100%用现金 backing 吗？

不一定。法案允许使用“经批准的高流动性优质资产”，包括短期美国国债等，但现金及类现金资产需占主导比例。

普通用户能直接向FDIC投诉稳定币问题吗？

不能。FDIC监管的是发行机构，用户应首先联系稳定币发行人处理赎回或技术问题；若涉及违规，可向FDIC举报。

非银行公司还能发行稳定币吗？

可以，但需选择其他联邦路径（如货币监理署OCC牌照）或州级许可。不过，《GENIUS法案》主要规范的是银行渠道。

FDIC何时开始受理申请？

目前仍处公众意见征询阶段，正式规则预计在2025年下半年生效，之后才开放申请窗口。