在8月份的回调中，比特币价格已跌破115,000美元，但表面之下，宏观环境的悄然变化可能正在为一场剧烈的反弹奠定基础。

截至撰写本文时，比特币（BTC）较上周下跌了4%，交易价格为114,295美元。此次回调是自7月14日创下122,838美元的历史新高后，约7%的回撤。10x Research指出，可能因一些不太明显的宏观因素而出现转折点。

劳动力市场数据的修正可能重塑美联储预期

在8月4日的报告中，10x Research认为比特币近期的价格走势符合典型的8月季节性特征，但同时指出有更深层次的变化正在发生。具体来说，修订后的美国劳动力数据表明就业前景比市场预期的要疲软，这可能会削弱美联储“经济韧性”的说法。

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这种情形与2024年第三季度非常相似，当时美联储在9月意外地将利率下调了50个基点，以应对早期劳动力市场疲软的迹象。在这项决定之前，市场经历了显著的下跌，但在政策调整确认后，市场随后恢复。

如果美联储遵循这一模式，比特币可能正在为类似的复苏做准备，这种复苏更多是由宏观情绪的变化而非直接的加密货币催化剂推动的。

根据10x的说法，需要关注的关键变量不是通胀或失业率，而是美联储如何解读资产价格回调，尤其是股票市场的回调，作为经济压力的信号。这一动态可能再次引导9月FOMC会议前的政策决策。

比特币技术分析

从技术角度来看，比特币的价格仍承压，目前低于20日简单移动平均线117,239美元以及接近121,345美元的上轨布林带。布林带已经开始收窄，表明波动性降低，可能出现挤压行情。

比特币日线图。来源：crypto.news

相对强弱指数已降至46.21，低于其14日均线55.37，表明处于中性至看跌趋势。短期内的价格区间由112,000美元支撑位和119,500美元阻力位定义，没有明确的突破方向。

价格正巩固在下轨布林带附近的113,134美元上方，如果情绪转为积极，该区域可能成为底部。如果美联储在未来几周确认鸽派政策，这可能成为突破117,000至120,000美元区间的宏观催化剂。

在那之前，比特币似乎陷入横向盘整，下行风险依然存在，但如果叙事发生变化，反弹仍有可能实现。

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