随着比特币最大持有者减少持仓，以太坊巨鲸钱包数量正在增加，引发了关于由以太坊引领的可能的“替代币轮换”的猜测。

摘要在两周内，ETH巨鲸钱包增加了8%，而BTC巨鲸钱包减少了1.61%。48小时内，顶级持有者购买了8.4亿美元的ETH。CryptoQuant数据显示，ETH的增长源于新资金流入，而不是来自BTC的出售和转移。

根据Santiment于7月29日分享的区块链数据，过去两周内，持有至少1000个比特币（BTC）的钱包数量下降了1.61%。相比之下，持有至少10,000 ETH的钱包数量增长了8%，这清楚地表明了这两种主要加密货币之间的巨鲸行为存在明显差异。

🐳 过去两周内，持有至少1000个$BTC的钱包数量下降了1.61%。与此同时，持有至少10000个$ETH的钱包数量上升了8.00%。加密货币的前两大币种正显示出截然不同的巨鲸行为。

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— Santiment (@santimentfeed) 2025年7月29日

在同一天X平台上的另一篇帖子中，知名分析师Ali Martinez报告称，一些最大的以太坊持有者在过去的48小时内积累了超过220,000 ETH，价值约8.4亿美元。这种规模的活动引发了关于从比特币向以太坊进行资本转移的讨论，这通常出现在一个替代币周期的开始阶段。

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巨鲸积累以太坊，但并非以比特币为代价

尽管对以太坊的兴趣在增长，但链上数据显示没有明显的资金从比特币转向以太坊。CryptoQuant的Carmelo Alemán的另一项分析显示，没有明确迹象表明比特币持有者正在出售比特币以购买以太坊。比特币的实现资本化最近达到了1.018万亿美元的新高，表明持续的资金流入和积累，而非流出。

Alemán认为，以太坊的上涨是由新资金进入生态系统推动的，而不是由于资金从比特币中流出。这两种资产似乎都受益于兴趣的增加，而不是争夺相同的流动性。

最近几周以太坊涨幅超过比特币

截至发稿时，以太坊交易价格为3805美元，过去30天上涨了52%，上周上涨了2%。比特币本月上涨了9%，上周上涨了0.6%，价格为117,966美元。

尽管比特币因资金流入而经历了更强的机构需求，但以太坊的资金流入增长速度更快。近期以太坊企业储备的激增以及持续的交易所交易基金流入预计将在未来几个月进一步推高ETH的价值。

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