以太坊最近表现强劲，经过数月的低迷后逐渐回升。这次上涨让行业内的讨论从“以太坊何时会暴涨？”转变为“这波涨势能持续多久？”。Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 也对此发表了看法，阐述了未来的发展前景。摘要： 过去一个月内，以太币（ETH）价格上涨超过50%，主要受到交易所交易产品（ETP）和企业储备金的大量需求推动。像 SharpLink 和 Bitmine 这样的企业巨头正在引领新一轮的以太坊积累热潮。分析师预计，未来一年将有数十亿美元的新采购活动。在7月22日的一条X（原推特）帖子中，Hougan 分析了以太坊价格为何上涨，并认为这种势头可能会持续数月。他的观点基于一个简单但强大的驱动因素：来自交易所交易产品（ETPs）和企业储备金的强烈需求。从缓慢的资金流入到“需求冲击” Hougan 将今年早些时候以太坊表现疲软归因于机构兴趣不足。在很长一段时间里，以太坊的交易所交易产品几乎没有取得真正的增长，只吸引了几十亿美元，并获得了约66万个 ETH。在同一时期，网络发行了大约54.3万个 ETH。由于供需基本平衡，该资产的价格几乎没有上涨的理由。但这一趋势已经改变。今年5月中旬左右，现货以太坊 ETP 的购买活动激增，几周内就吸引了超过50亿美元的资金。与此同时，一批新的买家进入了市场。**SharpLink 和 Bitmine 推动企业 ETH 抢购热潮** 近几个月来，一股企业 ETH 购买浪潮正在改变市场格局。其中，iGaming 巨头 SharpLink 和矿企 Bitmine 引人注目，他们正在竞相建立最大的 ETH 专用储备金。他们的积极购买行为已使两家公司超过了以太坊基金会的持仓量。据此前 crypto.news 报道，SharpLink 持有 360,807 个 ETH，而 Bitmine 则紧随其后，持有约 30 万个 ETH。Bitwise 预计，自五月份以来，ETP 和企业储备金已吸收了 283 万个 ETH，价值超过 100 亿美元。这相当于同期网络净新增供应量的 32 倍。根据 CIO 的说法，这种供需失衡是 ETH 过去一个月上涨 50% 的主要原因。但这还只是开始。**以太坊会飞升吗？机构还没有结束**以太坊的市值几乎达到比特币的 19%，但 ETH ETP 所持有的资产管理规模却不到比特币产品的 12%。这种相对低配的位置为投资者寻求均等配置提供了巨大空间。Hougan 补充说，专注于以太坊的储备公司很可能继续加大积累力度，因为它们的策略正在获得股市收益，这表明投资者的认可度很高，可能进一步推动购买行为。预计在未来一年内，ETP 和企业储备金总共将购买约 530 万个 ETH，约合 200 亿美元。而网络在此期间预计只会产生约 80 万个 ETH，这意味着需求可能比新供应量高出近七倍。尽管以太坊的发行模型不同于比特币的固定供应量，Hougan 强调，短期内的价格由简单的供需关系决定。目前，需求远远超过新发行量，如果这一趋势持续下去，以太坊仍有进一步上涨的空间。**你可能也会喜欢：** 以太坊跌破 3,700 美元，这轮涨势是否结束？ 尽管价格回落，以太坊鲸鱼的积累依然强劲